Le mémorial a été inauguré en 1923 en l'honneur de ceux qui ont servi dans le Royal Flying Corps et la Royal Air Force pendant la Première Guerre mondiale. Le financement de ce mémorial a été assuré par le RAF Memorial Fund. Ce fonds est aujourd'hui connu sous le nom de RAF Benevolent Fund (Fonds de bienfaisance de la RAF). Le 16 juillet 1923, il a été inauguré par le prince de Galles de l'époque, qui deviendra plus tard le roi Édouard VIII.

Après la Seconde Guerre mondiale, le mémorial a été mis à jour pour commémorer ceux qui avaient servi. Les inscriptions ont été dévoilées par Sir Hugh Trenchard, qui avait fait partie du comité initial en 1919 pour la création du mémorial.

Le mémorial est reconnu comme le mémorial officiel de la Royal Air Force. Chaque année, le 15 septembre, jour de la bataille d'Angleterre, le chef d'état-major de la RAF dépose une couronne en souvenir.